12月27日晚间，天奈科技发布公告称，公司拟向特定对象发行A股股票，募资不超过20亿元，计划用于天奈科技锂电材料眉山生产基地项目（一期）、锂电池用高效单壁纳米导电材料生产项目（一期）、补充流动资金。
天奈科技方面表示：“本次募投项目的实施将有效提升产能，匹配下游客户快速扩产的趋势。通过募投项目的实施，公司有望进一步扩大在碳纳米管导电剂领域的市场占有率，增强客户黏性；另外通过新技术的成果转化，将进一步带动行业技术的进步，有利于下游应用领域的技术革新与开拓。”
IPG中国区首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示：“天奈科技在碳纳米管领域处于行业领先地位，无论在产能规模、产品品质、技术研发方面都具有全球竞争力，本次定增将大大增强公司的资本实力。从本次募资投向来看，项目围绕公司发展战略布局展开，与公司主营业务高度相关，募投项目完全达产后，公司产能将有效增加，有利于保持公司整体业绩水平的不断提升，促进公司的长期可持续发展，巩固公司在碳纳米管材料领域的领先地位。”
1、定增募资扩产
具体来看，本次天奈科技锂电材料眉山生产基地项目（一期）总投资12亿元、拟投入募资10亿元；主要为公司碳纳米管材料导电浆料的产能提升及自主开发的纯化工艺的应用项目；项目建设完成后，预计新增6万吨/年导电浆料产能及配套纯化产能。预计税后内部收益率为28.57%，投资回收期5.66年（含建设期）。
该项目已在四川省眉山市彭山区发展和改革局完成备案，已在四川省眉山市彭山生态环境局完成环境影响报告表的批复。
天奈科技方面表示：“本次眉山项目将应用最新的碳纳米管纯化工艺，有利于公司产品质量的进一步提升，加强公司的产品优势。”
锂电池用高效单壁纳米导电材料生产项目（一期）总投资7.94亿元、拟投入募资6亿元；为国内首次实现百吨级规模化量产单壁碳纳米管的项目；预计将形成年产7000吨单壁纳米导电浆料及年产100吨单壁纳米导电功能性材料产能。预计税后内部收益率为22.86%，投资回收期6.36年（含建设期）。
该项目已在江苏省镇江市镇江新区行政审批局完成备案，项目的环评批复手续正在办理中，预计取得不存在障碍。
“该项目实施后，将填补国内在单壁碳纳米管产业化领域的空白，并将在此基础上进一步研发新型或复合型产品，进一步丰富公司产品矩阵，为客户提供更全面的技术解决方案。”天奈科技方面表示。
为满足公司业务发展对流动资金的需求，天奈科技还拟使用4亿元募资补充流动资金。对此，有券商分析师向《证券日报》记者表示：“随着新能源产业的高速发展，天奈科技业务经营规模持续扩大，正处于快速发展期。截至2022年9月30日，公司总资产为38.13亿元，净资产为24.89亿元，资产负债率为34.71%，补充流动资金可以缓解公司财务压力，优化债务结构。公司营运资金进一步充实后，将更好地助力研发创新，进一步提升公司在碳纳米管材料领域的技术研发水平和产业化生产能力。”
2、碳纳米管材料加速渗透
碳纳米管可以看作是由石墨烯片卷成的直径为纳米尺度的微型管体，其一端或两端由富勒烯半球封帽而成。碳纳米管具有多项优异的材料特性，在力学性能上，碳纳米管具有很高的抗拉强度、良好的柔韧性和弹性。《证券日报》记者了解到，经过多年的研发，以天奈科技为代表的碳纳米管企业通过自主研发，已经成功将碳纳米管材料导入到了锂电池导电剂应用领域。
2021年，国内动力电池导电剂市场中碳纳米管导电剂的占比约为27%。根据高工产研锂电研究所预计，到2025年，碳纳米管导电剂在动力电池领域的市场份额占比将超过61%，成为最主要的导电剂材料。
信达证券分析师武浩认为：“预计2025年全球新能源汽车销量将达2468万辆，2030年达5861万辆，下游需求景气度高，碳纳米管材料或将迎来渗透率加速期。”
“从长期逻辑上看，动力电池的能量密度提升是产业的发展方向，而能量密度提升和导电性是天然的矛盾，导电剂是电池材料的必需品。从中期逻辑上看，从市场需求层面，正负极材料体系未来发展方向’高镍+硅碳’对导电剂的需求是成倍提升的逻辑，同时磷酸铁锂的回暖也带动导电剂用量增加。从产业规律上看，消费者对快速充电技术的需求较为迫切，快充技术的发展对材料的导电性提出了较大的挑战，优质导电剂的应用更为迫切。”武浩表示。
谈及碳纳米管材料的发展，柏文喜认为：“碳纳米管作为一种前沿碳纳米材料，具有广阔的应用前景与巨大的发展潜力。在优异的导电性能之外，其在力学性能、化学稳定性、导热性能等多方面较已有的材料也均显示出显著的优势。未来有望在能源、电子、化工、生物医药、航空航天、国防军工等多个领域实现应用。”
“作为‘双碳’背景下的热门赛道，锂电产业持续保持高景气。近年来，基于下游应用场景的需要，锂电池逐渐向高能量密度、高安全、长续航、高倍率等方面发展，从而带动锂电池材料体系的不断升级及创新，高效导电剂成为构建新材料体系的重要组成部分，通过应用碳纳米管导电剂，有利于新的材料体系的搭建和行业技术的升级，而新材料体系的应用也将带动碳纳米管导电剂需求的持续提升。”北京特亿阳光新能源总裁祁海珅向《证券日报》记者表示。
